大神28官网

当前所在位置: 主页 > 新闻信息 > 行业动态

东吴证券-美埃科技-688376-国内电子半导体洁净室过滤设备龙头产能扩张规模效应助力加速成长亚美体育官网

  :。我们预计2022-2024年公司归母净利润1.23/1.72/2.49亿元,同比14%/40%/45%,EPS为0.92/1.28/1.85元,对应PE45/32/22倍(估值日期2023/3/10),首次覆盖,给予“买入”评级。风险提示:扩产进度不及预期,洁净室下游政策风险,技术迭代风。”

  1.国内电子半导体洁净室过滤设备龙头,产能扩张&规模效应助力公司加速成长:公司2001年大神28官网,研发工业级超洁净技术,产品主要为风机过滤单元(FFU)和过滤器等;应用领域涉及电子、半导体、生物医药行业。

  2.2017-2021年,收入/归母净利润复增30%/48%,成为我国电子半导体洁净室过滤设备龙头,市占率27%。

  5.洁净室设备市场格局分散,市占率提升&医药领域拓展打开市场空间:洁净室下游应用领域主要包括电子半导体、食品医药等,其中电子半导体占比55%为最大下游,洁净室等级直接影响其产品良率。

  6.经我们测算,单万片每月的晶圆/面板产能所需过滤设备金额为635~1190万元/638~15301万元,晶圆/面板项目扩建将快速释放过滤设备市场空间。

  7.洁净室设备市场分散,供应商众多,2019年国内洁净室设备供应商CR5为2.8%,其中公司市占率0.83%,位列第一;公司市占率逐年提升,2021年达0.91%。

  8.不同的洁净室设备供应商通常提供不同类型的产品,并专注于不同的下业,公司专注电子半导体洁净室过滤设备细分市场,2021年市占率27%,亚美体育官网未来市占率提升并向医药洁净室过滤设备(2021年市占率3.6%)拓展,结构向好,逐步摆脱对单一下游的依赖。

  13.客户包括天马微电子、中芯国际、华星光电、京大神28官网、STMicroelectronics、辉瑞制药、雀巢、苹果等,标杆效应助力公司快速开拓市场。

  14.3)国际化:2017-2021年国外收入复增超60%,占比提升至16%。

  15.未来公司通过马来西亚生产基地、在新加坡和日本的子公司以及在泰国的联营企业持续开拓海外市场,扩展业务边界。

  17.过滤器等产品存在更换周期,2022H1公司过滤器/空气净化设备替换收入占比为52%/70%。

  18.未来公司客户规模逐步扩大,将会带来更高的替换收入并拉高公司整体毛利率,盈利稳定性增强。

  19.盈利预测与投资评级:公司已成为国内洁净室设备供应龙头;在手订单饱满,募投产线年预计实现产量扩充,产能扩张&规模效应助力公司加速成长。

  浙商证券-中兴通讯-000063-2022年年报点评报告:战略超越期稳健开局,服务器等快速增长

  华金证券-中海油服-601808-深度报告:钻井平台日费率触底回升,油服龙头再次扬帆中海油服深度报…

  中信证券-中兴通讯-000063-2022年年报点评:业绩高质量增长,第二曲线业务高速成长

  财通证券-南华期货-603093-2022年报点评:境外业务高增长带动业绩超预期,看好核心壁垒下长期增…

  国盛证券-岳阳林纸-600963-造纸盈利逐步改善,静待CCER审批重启

  本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!不良信息举报电话: 举报邮箱:扫一扫,慧博手机终端下载!